一年白跑!千亿量化巨头部分产品年内收益归零,高管紧急道歉……

一年白跑!千亿量化巨头部分产品年内收益归零,高管紧急道歉……

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今年备受关注的头部量化私募,年末又传出大消息!

12月27日,幻方量化高管在朋友圈表示:“最近几个月跑得不好,十分抱歉。我们正在全力加班加点做研发,但的确需要一点时间。投资者不难受是不可能的,所以骂我们完全接受,就是千万莫动手。”这究竟是怎么一回事?

沪上一位FOF人士透露:“截至上周末,幻方量化旗下产品的超额收益已经归零,而且产品绝对收益大多转为负数,也就是一年白干了,还让高点入场的投资人出现了较大损失。”

一家第三方平台数据显示,截至12月24日,今年以来中证500指数涨幅超过14%,但幻方量化旗下多只中证500指数增强产品今年以来收益为负,而且部分今年新成立的产品绝对回撤已经超过10%,表现最差的产品回撤超20%。

一位量化私募人士直言:“幻方量化的回撤与其去年的规模快速增长有关系。当规模快速增长时,策略模型会出现难以预测的风险。而且从幻方量化今年以来的业绩表现来看,其风险暴露大概率比较高,在市场分化行情中行业集中度不断提升,因此在新能源板块下跌的过程中其业绩也受影响较大。”

从私募排排网统计数据来看,尽管幻方量化去年规模实现了快速增长,今年其备案节奏依旧没有减慢的迹象。数据显示,截至12月22日,今年以来私募共备案895只中证500指增产品,其中启林投资、幻方量化备案中证500指增产品均超过100只。

11月15日晚间,幻方量化虽发布公告称,暂停旗下全部产品的申购(含追加),但彼时幻方量化旗下产品已经陆续开始出现明显回撤,封盘似乎有些姗姗来迟的意味。

沪上某头部私募FOF人士透露:“公司会刻意避开一些规模过大的量化私募机构,原因有三:一是规模快速增长会阶段性影响模型的表现,而且部分量化私募是否有能力管理百亿元以上的规模,是否能够在市场环境变化过程中实现策略的有效迭代,这些都需要观察;二是很多头部量化私募为了追求短期高业绩会进一步扩大风险敞口,一旦市场风格突变可能引起巨幅回撤;三是当量化私募管理规模达到一定程度时,策略会趋同,超额收益率也会逐步下降,反而一些中小型量化私募的独特策略能够实现更具弹性的业绩。”

一位私募研究员也建议:“投资人需要摒弃‘大就是好’的惯性思维,很多头部量化反而因为规模原因短期风险更高。最根本的还是要考虑私募管理人的策略迭代能力、能否把握风险收益的平衡等因素。”

编辑:金苹苹

校对:孙洁华

图编:周 洋

制作:张 巘

责编:赵唯佳

监制:浦泓毅

签发:潘林青

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